KOSPI지수가 2,200선을 돌파하면서 추가 상승에 대한 기대감도 높지만, 단기적인 조정이나 하락에 대한 전망도 제시되고 있습니다. 막연히 강세장만을 기대하기에는 부담스러운 시기의 투자 대안으로 『리버스인덱스펀드』에 대해서 살펴보겠습니다.

먼저, 인덱스펀드에 대해서 간단히 살펴보면,
인덱스펀드는 주가지수의 흐름을 그대로 쫓아 더도 말고 덜도 말고 지수만큼의 수익률을 얻고자 하는 펀드입니다. 이러한 특성 때문에 패시브(Passive, 수동적)펀드라고도 하며, 이는 지수 상승기에 유용한 투자 방법입니다.

이러한 인덱스펀드를 완전히 뒤집어 놓은 펀드가 바로 ‘리버스’인덱스펀드인데, 주가가 하락해야 이익을 얻을 수 있는 펀드입니다. 이런 펀드들은 대부분 펀드명에 거꾸로란 의미의 ‘리버스(reverse)’ 또는 주식 약세장을 뜻하는 ‘베어(bear)’라는 단어들을 사용합니다. 별칭으로 ‘청개구리펀드’라고도 합니다.

리버스펀드는 어떻게 운용하기에 주식 하락시기에 수익을 낼 수 있을까요?
미래 일정시점에 얼마(확정 가격)에 팔겠다고 현재 시점에서 계약하는 “선물 매도”계약을 합니다. 즉, 주식을 팔기로 한 계약에만 투자하는 펀드입니다. 시장이 어떻게 움직이건 상관없이 항상 선물매도를 통해 주가가 하락해야만 이익이 발생하는 구조입니다. 이러한 이유로 리버스인덱스펀드는 장기투자 상품으로서의 가치는 떨어집니다. 왜냐하면, 주가가 지속적으로 하락해야만 돈을 벌 수 있는 구조인데, 주가는 무한히 하락할 수 없기 때문입니다. 극단적으로 모든 주가의 가치가 ‘0’이 되면 더 이상 하락할 여지가 없지만 주가의 상승은 무한대까지 갈 수도 있기 때문입니다.

일반적으로 세상을 물구나무 선채로만 살 수는 없기 때문에 리버스인덱스펀드는 펀드라는 음식에서 주재료가 아닌 양념처럼 사용해야 합니다. 그래서 단일 상품으로의 가치 보다는 엄브렐러펀드의 하위펀드로 존재하는 경우가 많습니다. 주가가 상승할 때는 인덱스펀드에, 하락할 때는 리버스인덱스펀드에 투자해서 주가가 상승할 때나 하락할 때 모두 수익을 거두고자 하는 것입니다.

그러나 언제 주가가 상승하고, 언제 하락할 것인지 그 누가 장담할 수 있을까요...
투자자는 자신의 투자 성향을 제대로 파악하고, 이에 맞는 전문가의 투자 조언을 참고하여 '최선의 결과'를 선택하시기 바랍니다.