주가연동(Equity Linked) 계좌는 주가의 변동과 연계해 수익률을 결정하는 금융상품으로 ELS, ELF, ELD, DLS 등이 있습니다. 기본적인 개념은 주가나 파생상품의 가격과 연계돼 수익률이 확정되는 상품으로 정해진 시점의 주가나 상품 가격이 설정 당시 정해 놓은 기준을 만족시키면 약속된 수익을 받을 수 있는 것입니다. (단, ELF는 운용성과에 대한 수익을 받습니다.)

ELS(Equity Linked Security, 주가연계증권)
ELS란 개별 주식의 가격이나 주가 지수에 연동돼 수익률이 결정되는 유가 증권으로 발행회사의 운용성과와는 무관하게 주가 또는 주가지수 움직임에 따라 사전에 약정된 수익률을 얻을 수 있습니다.
자산의 대부분을 채권에 투자하고 일부만을 주식에 투자해 원금을 보장해 원금 보존을 추구하면서 추가적인 수익을 도모하는 상품입니다. ELS는 상품 설계방법에 따라 다양한 수익구조를 만들어 낼 수 있지만 예금자 보호법에 적용되지는 않습니다. 증권회사에서 발행, 판매하는 상품으로 기초자산의 움직임에 따라 확정된 만기(조기) 상환 금액의 지급은 발행사에서 보장하게 됩니다.

ELF(Equity Linked Fund, 주가연계펀드)
ELF란 ELS에 투자하는 펀드를 말합니다.
ELS는 증권사에서 발행하는 반면 ELF는 자산운용사에서 만들어 운용하는 상품으로 ELS나 워런트에 투자해 수익을 추구합니다.
ELS가 주가 또는 주가지수 움직임에 따라 약정된 수익을 얻을 수 있는 것과는 달리 ELF는 펀드의 운용성과에 따라 수익률이 결정된다는 점에서 차이가 있습니다. 또한 ELS는 증권사에서만 판매되는 반면 ELF는 은행에서도 판매되고 있습니다. ELF는 펀드이기 때문에 채권 차익에 대해서만 과세를 하고 주식 차익에 대해서는 비과세 적용을 받지만 ELS와 달리 운용 보수가 부과됩니다.

ELD(Equity Linked Deposit, 주가연계예금)
ELD란 원금의 대부분을 안전한 자산으로 운용하고 나머지 일부를 주식 및 주가지수 연동 상품에 투자해 높은 수익을 추구하는 예금상품입니다. ELS가 증권회사에서 취급하는 것에 반해 ELD는 은행에서 취급합니다. 또한 예금 상품이기 때문에 원금 보장 형태의 상품으로만 가능합니다.
ELD역시 주가와 연계돼 사전에 제시된 지금액 계산식에 따라 만기시에 수익금을 이자 형태로 지급받게 되며 상품 투자 수익에 대해서는 15.4%의 이자소득세를 부과합니다. 단, ELD는 예금 상품이므로 예금자 보호법에 적용을 받습니다.

DLS(Derivative Linked Securities, 파생상품 연계증권)
DLS는 ELS와 수익구조나 발행 방식 등이 동일한 성격을 띠지만 수익률을 결정하는 기초자산이 주가 뿐 아니라 금리, 환율, 원자재, 부동산 ,신용 등의 다양한 파생상품으로 확정된 증권을 말합니다. DLS는 증권사에서만 취급하며 예금자 보호법에 적용을 받지 않습니다.



주가와 연계된 상품들은 원금의 대부분을 안전자산인 우량 채권에 투자하고 나머지 자금을 옵션 등으로 운용하면서 원금 플러스 알파의 수익을 추구하는 상품입니다. 즉, 원금 보존을 추구하도록 설계된 상품인데요. 그렇더라도 ELD를 제외하고는 주가가 급락하는 등의 최악의 경우에는 손실을 볼 수 있는 상품입니다.

보통 펀드 투자시에 3~5년의 미래를 기약하는 것과는 달리 ELS와 같은 주가연동상품은 단기에 고수익을 추구하는 투자자들에게 인기가 있는 상품입니다. 설정당시 목표가 정해져 있기 때문에 수익을 얻을 수 있는 조건을 보고 투자를 결정할 수 있다는 것도 장점입니다.

또한 상품에 따라서는 기초 자산이 하락하더라도 이들 상품에서는 수익이 발생할 수 있다는 장점을 갖고 있습니다. 물론 상품 가입 전에 각 상품의 수익구조에 따른 상환 조건과 손실 조건 등은 꼼꼼히 따져보고 가입해야 합니다.

가입전 체크 사항
1. 본인의 투자기간, 목표수익률, 투자성향(위험 감내수준)에 적당한 상품인지 체크하자.
2. 주가 연계 상품이 투자하는 기초자산 또는 주가지수의 전망에 대해 살펴야 한다.
3. 투자이익을 결정하는 방식과 증권사(은행)에서 제시하는 수익률은 알고 있자.
4. 최소 또는 최장 투자기간과 조기 수익 달성시 수익상환 조건을 체크하자.
5. 상품을 발행하는 금융기관의 신용도와 원금보장 조건을 알아두자.
6. 각 상품마다 특징이 있으므로 투자하는 상품의 세부 특징을 확인하자.

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