KB스타재팬인덱스(주식-파생)A

부제 : `2014 펀드어워즈` 최고성과펀드 특별상, 최고의 성과가 올해도 이어질지 기대되는 펀드
펀드개요
제로인아이콘 펀드개요 (2014.02.28)

제로인 평가유형 일본주식 운용회사 KB운용
제로인 평가등급 3년    제로인3년등급 투자지역 일본
5년    제로인5년등급 환헷지여부 환헷지
펀드설정일 2007.02.28 (7.0년) 투자비용률 1년간 연 1.70% (평균수준)
설정액 296 억원 3년간 연 1.17% (평균수준)
순자산총액 215 억원 판매수수료 투자금액 0.80% (선취)
패밀리 운용규모 530 억원 (초대형급) 신탁보수율 0.90%
매니저 문경석 최장환매제한 수수료없음

제로인아이콘 Family Fund (Primary Fund : KB스타재팬인덱스(주식-파생)(운용))

No 하위펀드명 선취
(%)		 年보수
(%)		 투자비용 순자산액
(억원)
1년등급 3년등급
1 KB스타재팬인덱스(주식-파생)직판 0.56 평균이하 평균이하 190
2 KB스타재팬인덱스(주식-파생)A 0.80 0.90 평균수준 평균수준 217
3 KB스타재팬인덱스(주식-파생)C 1.66 평균수준 평균이상 41
4 KB스타재팬인덱스(주식-파생)C-F 0.59 평균이하 평균이하 1
5 KB스타재팬인덱스(주식-파생)E 1.00 평균수준 평균수준 81

제로인아이콘 펀드특징

`KB스타재팬인덱스(주식-파생)A` 펀드는 일본 주식시장을 대표하는 주가지수선물이나 상장지수펀드를 이용하여 비교지수인 NIKKEI225지수를 추종하는 전략을 취한다. 또한 펀드는 비교지수와의 추적오차를 최소화 하며 추가 수익을 위한 플러스 알파 전략을 지양하는 전통적인 패시브 스타일의 펀드다.

펀드의 포트폴이오 운용전략을 보면 투자 종목에 대하며 10%의 상한룰을 적용한다. 종목 상한룰을 통해 투자비중을 제한하고 분산투자 효과를 통해 포트폴리오 리스크를 컨트롤 한다.

KB자산운용 적극적인 리스크관리를 기반으로 장기수익률을 추구하는 운용원칙을 지향한다. 낮은 매매회전율 또한 장기성과를 추구하는 운용사의 운용스타일을 대변하며 이로 인해 보다 안정적인 자산운용이 가능해졌다. 리스크 관리를 기반으로 한 운용스타일을 강조하는 점 또한 눈여결 볼 부분이다. 종목선정 및 모델포트폴리오 구성에 국한되지 않고 보다 체계적인 시스템 구조로의 변화를 시도한다.

`KB스타재팬인덱스`를 책임 운용하는 문경석 본부장은 국내 시장이 저성장 기조로 진입함에 따라 연금 상품을 비롯한 장기투자 상품에 대한 투자가 확대될 것이라고 말한다. 저금리 기조가 장기화 됨에 따라 비용이 크게 발생하는 액티브 펀드보다는 상대적으로 비용이 작은 패시브 펀드의 중요성을 강조한다.

또한 문 본부장은 원자재 상품을 포함한 대체투자 부분의 사업 범위 확대에 힘 쓰고 있다. 지난해 선진국지수를 추종하는 인덱스 펀드의 성과가 양호한 모습을 보인데 힘입어 광물지수를 추종하는 인덱스펀드 및 배당지수 추종 상품까지 라인업을 넓힐 계획이다.

문 본부장은 `KB스타재팬인덱스` 펀드를 2007년 설정 시점부터 현재까지 운용중이며 이를 비롯한 `KB유로인덱스`, `KB퇴직연금인덱스` 등 KB운용을 대표하는 패스브 스타일의 펀드 운용을 총괄하고 있다.

제로인아이콘 성과분석

펀드성과분석 챠트

펀드수익률 챠트

구분 수익 (%) 표준편차(연%)
펀드 %순위 BM초과 펀드 %순위 BM초과
2010년 -3.89 75 -0.87 18.08 90 -0.13
2011년 -16.70 65 0.64 20.96 68 0.44
2012년 24.66 1 1.71 16.87 75 -0.57
2013년 54.94 5 -1.78 22.67 95 0.14
2014년 -7.80 84 0.60
1개월 -2.49 40 -2.55 27.09 83 3.61
3개월 -4.55 79 0.16 18.10 94 0.95
6개월 12.49 13 1.03 21.60 93 0.93
1년 32.23 7 -0.37 24.01 95 0.34
3년 (연환산) 12.89 1 0.57 20.67 95 0.03
5년 (연환산) 13.94 1 -0.61 20.81 87 -0.09

1) 당해년도는 연초후 수익률임.     2) BM(벤치마크) : NIKKEI 225

`KB스타재팬인덱스`는 2007년 2월 설정 이후 7년간 운용되고 있는 중견펀드다. 운용규모 또한 530억원으로 해외펀드 중 초대형급 펀드이며 제로인 등급은 3년과 5년 모두 1등급에 자리했다.

펀드의 연간성과 부분을 보면 2012년 이후의 운용성과는 동일유형에 비해 매우 안정적으로 나타났다. 2012년 한 해동안 펀드는 24.66%의 수익률을 기록하며 백분위 최상위에 자리했다. 2013년 펀드가 벤치마크를 소폭 하회했으나 수익률 측면으로만 보면 54.94%의 성과는 해외주식펀드 중 최 상위권의 성과였다.

펀드의 기간성과 부분에서는 장기성과 부분이 주목할 만 하다. 6개월 이하의 단기성과 부분은 다소 부진하지만 1년과 3년, 5년 성과는 백분위 최 상위권에 자리했다.

반면 펀드의 표준편차는 다소 상반된 모습을 나타냈다. 펀드의 수익률 변동성을 나타내는 표준편차는 연간 및 기간과 무관하게 모두 동일유형 대비 백분위 하위권에 머물렀다. `High Risk High Return`이라는 단어와 같이 펀드의 성과가 양호했던 만큼 펀드의 원금손실 위험성도 높게 나타났다.

제로인아이콘 포트폴리오 분석 (2013년 11월말)

자산구성 비중
구분 펀드내 비중 유형평균
국내주식 - -
해외주식 4.58 57.69
국내채권 42.08 7.81
해외채권 - -
펀 드 - 15.00
유동성 47.20 15.40
기타자산 - -
FusionCharts.
국가별 주식투자비중 TOP5
국가명 13년05월말 13년08월말 13년11월말
일본 100.0 100.0 100.0
통화별 주식투자비중 TOP5
통화명 13년05월말 13년08월말 13년11월말
일본엔 100.0 100.0 100.0
지역별 주식투자비중

지역별투자비중


`KB스타재팬인덱스(주식-파생)A`이라는 펀드명에서 알 수 있듯이 이 펀드는 NIKKEI225 지수를 추종하는 일본주식펀드다. NIKKEI225 지수란 도쿄증권거래소 1부시장에 사장된 주식 가운데 대표적인 225개의 종목으로 산출된 지수다. 펀드의 운용전략 상 투자권역은 아시아 지역에 집중되어 있고 위험자산 투자국가는 일본에 100%의 비중으로 투자한다.

이 외 채권 ETF를 비롯해 엔화 예금과 관련된 유동성 자산에 대한 투자비중을 나타내며 닛케이225 주가지수 선물 상품에도 투자하고 있다. 펀드의 자금은 지난해 5월 큰 폭으로 증가 한 이후 감소추세를 나타냈고 현재 215억원의 순자산액을 유지하고 있다.


제로인아이콘 모니터링 종합

`KB스타재팬인덱스(주식-파생)A`펀드는 2014년 대한민국 펀드어워즈에서 최고성과상을 수상한 펀드다. 운용사의 운용규모 및 위험조정성과를 모두 반영한 개별 펀드 부분에서 두각을 나타냈다. 또한 펀드는 2013년 연간 운용성과는 54.94%를 기록하며 최고의 운용성과를 나타냈다. 하지만 이는 지난 해 아베노믹스 정책으로 인해 파생된 일시적인 현상이라고 하는 우려도 존재한다.

그럼에도 불구하고 KB운용의 운용철학이 장기성과를 추구한다는 것은 긍정적인 부분이다. 금융위기 이후 증시가 활황을 누리던 시기에는 단기차익을 노리던 운용전략이 다수였다. 하지만 결국 투자자들에게 믿음을 주고 긴 시간 운용된 펀드가 시장에서 살아남았고 성과 또한 뛰어났다. 펀드 투자의 패러다임이 장기투자를 통한 안정적인 수익추구로 회귀한다는 점은 고무적이다.

지난해 펀드업계가 불황으로 침체된 모습을 보이는 가운데에도 KB운용의 수탁고는 4조원 가까이 증가했다. 국내주식상품에 국한되지 않고 대체투자 및 해외투자 부분에서도 선전하고 있다. 운용사의 확고한 운용철학과 2013년 한 해 동안 시장의 변동에 적절히 대비하며 투자자들의 수익을 지켜왔던 펀드의 운용전략이 2014년의 성과로도 이어질지 지켜볼 필요가 있다.


[ 단준 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]


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