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2.위험지표 및 위험조정 성과지표-5) 트래킹 에러(TE: Tracking Error)

수익률 계산 및 위험지표
2. 위험지표 및 위험조정 성과지표
5) 트래킹 에러(TE: Tracking Error)
트래킹 에러는 일반적으로 일정기간 투자한 펀드의 수익률이 이에 대응하는 지수 수익률에 비해 어느 정도의 차이를 보이는가를 측정하는 지표로 (지수)추적오차라고도 합니다. 펀드평가에서는 펀드의 기간수익률과 이에 대응하는 벤치마크 지표 수익률과의 차이에 대한 변동성을 의미합니다.

실제 자료에서 트래킹 에러는 일정기간 펀드의 초과수익률(Excess Return)에 대한 표준편차로 측정하며, 제로인은다음의 식으로 트래킹 에러를 계산합니다.
트래킹 에러
이때 TE는 펀드의 총위험(표준편차)이 커질수록 또한 결정계수가 작아질수록 커지게 됩니다. 또한, 펀드의 총위험은 주식의 편입비에 비례하여 커지는 경향을 보이므로, 주식편입비도 간접적으로 TE에 영향을 미치게 됩니다.