책소개

옵션이라는 상품은 하루에 투자 원금의 100-200% 변동되는 것이 기본적인 움직이라 할 정도로 현재 거래되고 있는 금융상품 가운데 가장 변동이 큰 상품이다. 이러한 옵션의 특성탓에 개인투자자는 한정된 자금과 대박의 꿈을 꾸는 심정으로 옵션을 매수하고 기관투자자는 세련된 투자기법과 풍부한 자금력을 바탕으로 옵션을 매수한다. 이 책은 개미투자자들도 기관투자자들의 세련된 옵션 투자기법을 구사할 수 있도록 도와주기 위해 쓰여진 쉬운 책이다.

이 책의 두 저자는 옵션시장을 준비하기 위해 영국 현지에 있는 학교에서 옵션시장의 실무를 체득하고 있는 뛰어난 트레이더들과 함께 옵션시장에 대한 연구를 진행했었다.

이 책은 옵션 초보자들을 위해 가능한 쉽게 옵션에 대해 접근하였으며 그림을 많이 실어서 이해를 돕고 있다. 비유를 들어 옵션에 대한 기본 개념을 쉽게 설명해주고 엑셀 시뮬레이션 과정을 함께 보여줌으로써 선물 및 옵션의 투자의 매매기법을 가르쳐 주고 있다.
 

저자소개

저자 : 이승훈

서울대학교 경영학과 및 동 대학원을 졸업했다. 현 IMM 투자자문 파생상품운용이사이다. 현대증권, 자딘 플래밍, 체이스 맨하탄 뱅크를 거쳤다.

서울대학교 경영학과, London Business School 재무석사를 졸업했다. 현재 IMM 투자자문 파생상품 운용이사이며 현대증권, 삼성 SDI 국제금융팀, 체이스 맨하탄 뱅크를 거쳤다.
 

책 속으로..

옵션의 이해 - 콜옵션

매입청구권리입니다. 콜옵션은 특정상품을 특정한 날, 특정한 가격에 살 수 있는 권리입니다. 중요한 것은 옵션매수자에게 옵션은 권리이지 의무가 아니라는 것입니다. 옵션을 매수한 사람은 자신이 불리한 입장, 손실을 보게 되면 권리를 그저 포기하면 됩니다. 포기함으로써 최대손실이 옵션을 산 비용에 불과한 권리라는 점입니다.

이제부터 김치공장 공장장인 박씨의 예를 들어 설명해 보겠습니다. 박씨는 배추 5포기로 김치 1통을 생산하는 김칭공장의 공장장입니다. 김치를 만들기 위해 소요되는 배추는 여러 경로를 통해서 살 수 있으며, 배추가격은 매일 변합니다. 최근 들어 박씨는 고민이 생겼습니다. 5월 1일 현재 배추 1포기 가격은 1,000원이지만, 이상 저온 현상으로 한 달 뒤 배추값이 올라 갈 가능성이 아주 많아졌기 때문입니다. 배추값이 오르면 제품인 김치가격을 올려야 하는데, 향후 1년 동안 김치의 공장도가격을 올릴 수 없는 입장이기 때문입니다. 현재 창고에 있는 배추 재고로는 한달치의 생산량에 불과합니다. 다음은 구매계획입니다.
 

목차

 
Part 1 옵션에 대하여
옵션의 이해
옵션 가격모형의 이해

Part 2 선물에 대하여
선물의 개념

Part 3 변동성
변동성이란?
변동성은 옵션의 가격

Part 4 옵션의 민감도지표
옵션의 손익구조
델타
감마
쎄타
베가와 그 외의 것

Part 5 변동성의 종류와 매매
변동성의 종류
변동성의 고찰
변동성매매

Part 6 옵션의 전략
Naked 전략
Spread 전략
스트래들 (Straddle)
스트랭글 (Strangle)
버터플라이 (Butterfly)
콘도르 (Condor)

Part 7 옵션 가격결정 모형 (엑셀 프로그래밍)
블랙 & 숄즈 옵션가격 계산
옵션 내재변동성의 계산
델타의 계산
감마의 계산
쎄타의 계산
베가의 계산

Part 8 옵션포트폴리오와 민감도분석 프로그래밍
옵션포트폴리오 프로그래밍
민감도분석 프로그래밍

Part 9 실전 전략실행과 분석 (델타헷지와 변동성매매를 중심으로)
델타헷지의 실례
선물을 이용한 변동성매매 시뮬레이션
옵션을 이용한 변동성매매 시뮬레이션