[이데일리 김인경 기자] 우리투자증권은 최근 변동성이 확대되며 주가연계증권(ELS)에 부정적인 영향을 끼치고 있다고 분석했다.

17일 최창규 우리투자증권 연구원은 “종목형 ELS 중심으로 원금손실(Knock In) 구간에 진입하며 해당 종목의 주가에 부정적인 영향을 끼치고 있다”며 이같이 밝혔다.

최 연구원은 “최근 지수 조정으로 인해 ELS의 조기 상환도 지연되고 있다”며 “가속화된다면 전성시대를 구가하고 있는 ELS의 선순환 구도 역시 훼손될 수 있다”고 말했다.

그는 “적당한 변동성의 확대는 ELS 헤지 운용에 긍정적이지만 부정적 효과도 있는 만큼 당분간 지수보다 변동성에 주의를 기울여야 한다”고 말했다.

아울러 최 연구원은 변동성의 반등으로 인해 코스피200 옵션이 수혜를 보고 있다고 덧붙였다.

그는 “풋옵션 기준 올해 거래대금의 추이를 보면 지난달 말부터 가파르게 증가하고 있다”고 “행사가 확대에 따른 영향도 일부 포함된 것으로 볼 수 있어 당분간 거래가 확대될 것”이라고 기대했다.

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