인사말

PART 1 펀드시장 개관

- 펀드시장 개관
- 자산운용업법을 통한 펀드제도의 이해

PART 2 제로인 스페셜 리포트

- 부동산펀드
- 배당주펀드
- 헤지펀드
- 재간접투자펀드(펀드오브펀드)
- 퇴직연금(기업연금)
- 시장중립형 펀드

PART 3 통계자료

PART 4 자산운용사 및 투자자문사

PART 5 펀드평가 리포트

제로인 소개

<책 내용소개>

2004년 펀드 시장에서 가장 큰 화두가 된 것은 적립식 투자 붐이라 할 수 있을 것 같다. 사실 적립식 투자는 하나의 ‘유행’이 아니라 건전한 ‘투자문화’로 연결될 수 있는 단초를 제공할 가능성이 높아 보인다.
적립식 투자는 기본적으로 장기투자를 전제하고 있다. 또한 펀드투자를 일부 소수 투자자들의 전유물이 아닌 투자 대중화의 극대화를 의미하기도 한다. 펀드투자가 이미 가진 자들만의 재테크가 아니라, 아직 가지지 못한 자들이 부를 쌓아가기 위한 과정으로써의 인식 전환이다. - p12

부동산펀드의 수익원천은 부동산 사업에 따른 이익과 유가증권 투자에 따른 이익으로 구성된다. 부동산 사업에 따른 이익은 앞서 설명한 바와 같이 프로젝트 파이낸싱의 경우 고정대출금리가 수입원으로 확보된다. 만일 부동산에 직접 투자하는 개발사업을 할 경우에는 개발 후 이익이 그 수입원이 되는 것이고, 임대사업이나 지상권, 임차권 등을 통한 임대형 사업은 임대소득이 주 수입원이 될 것이다.
부동산펀드가 갖고 있는 위험은 크게 두 가지로 구분할 수 있다. 일반적인 운용상 위험이 하나이고, 다른 하나는 부동산펀드의 투자대상별 위험이다. - p29

일반 성장형 펀드에 비해 안정적 수익을 달성하고자 하는 투자자라면 좀더 장기적 관점에서 배당주펀드를 활용하여야 할 것이다. 나아가 배당주펀드는 펀드운용 스타일로 볼 때 가치주 펀드로 분류될 수 있어 투자자는 펀드운용 스타일에 따라 자신에게 적합한 펀드를 선택할 수 있도록 포트폴리오 분석에도 관심을 가져야 할 것이다. - p35

헤지펀드는 앞서 살펴본 바와 같이 다양한 전략을 구사하여 절대수익을 달성하려고 하는 펀드들이지만 일부 부유한 특정 고객만을 대상으로 하고 있기 때문에 일반투자자들이 가입하기에는 힘들다. 그렇지만 최근 들어 재간접 헤지펀드(Fund of Hedge Fund)의 출현과 더불어 헤지펀드에 대한 투자가 확대되고 있다.
실제 한국시장에서는 명실상부한 헤지펀드가 없는 실정이다. 헤지펀드는 그 특성상 전세계적인 네트워크를 갖추어야 하고, 또한 국내시장에서도 다양한 형태의 파생상품이 존재해야 하며 제도적인 제약들도 없어야 한다. 그러나 국내시장에서는 아직까지 이런 부분들이 미비한 상태이므로 국내에서 순수하게 운용되는 헤지펀드는 등장하지 않고 있다.
그런 점에서 해외 헤지펀드에 재투자하는 펀드 오브 헤지펀드가 속속 등장하여 투자자들의 욕수를 상당부분 해소시켜 줄 수 있을 것이다. - p47

퇴직연금제도는 앞서 언급한 바와 같이 크게 두 가지로 구분하여 사용자(기업)가 미래 지급할 연금급부를 결정하여 계약하는 연금을 확정급부형(DB: defined benefit pension)이라 하고, 미래 지급할 급부가 결정된 것이 아닌 사전에 정해진 일정 금액만을 연금으로 적립할 것을 계약하는 연금을 확정기여형(DC :defined contribution pension)이라고 한다. - p55